進(jìn)入風(fēng)險投資生態(tài)系統(tǒng)既充滿挑戰(zhàn)，又競爭激烈。成功運(yùn)作風(fēng)險投資基金的關(guān)鍵是要有一個出色的投資理論。如果沒有明確的投資戰(zhàn)略和有效的投資組合構(gòu)建，人們的基金將寸步難行。因此，為了讓學(xué)生具備投資的風(fēng)險意識，老師會要求學(xué)生撰寫投資學(xué)論文。

一、確定可行的最低基金規(guī)模

基金規(guī)模幾乎會影響投資策略的每一個要素：投資組合中公司的數(shù)量、支票的大小、儲備資本的數(shù)額以及基金的回報情況?；鹨?guī)模還會影響吸引 LP 的類型，并有助于確定基金的投資組合管理費(fèi)，進(jìn)而決定實(shí)際可承受的運(yùn)營成本。

要確定理想的基金規(guī)模，首先要研究目標(biāo)和基準(zhǔn)與你相似的基金，看看它們的表現(xiàn)如何。你可能還想研究幾個不同行業(yè)和部門的成功基金，看看哪些是有效的。你可以通過訂閱行業(yè)出版物、閱讀基金關(guān)閉時發(fā)布的新聞稿或社交媒體了解更多基金信息。

二、確定投資目標(biāo)

確定基金規(guī)模后，下一步就是確定你想投資的階段、行業(yè)和地點(diǎn)。確定投資目標(biāo)有助于縮小目標(biāo)范圍，說服對這些行業(yè)和階段感興趣的股東采納你的戰(zhàn)略。它還能讓符合你的參數(shù)的創(chuàng)始人更容易將你的基金視為潛在投資者，并讓不符合你的業(yè)務(wù)的創(chuàng)始人望而卻步。

a.階段

你希望在公司生命周期的哪個階段進(jìn)行投資和提供指導(dǎo)?如果你有興趣為剛剛起步的早期公司提供指導(dǎo)，你可能希望在種子期前、種子期或 A 輪階段進(jìn)行投資。但是，如果你更愿意與已經(jīng)擁有經(jīng)常性收入和成熟商業(yè)模式的公司合作，你可能更愿意關(guān)注后期階段。

最終，你可以將投資重點(diǎn)放在哪個階段，將取決于你的基金規(guī)模和投資組合中的預(yù)期公司數(shù)量。因此，在確定可行基金的最低規(guī)模時，請牢記這一點(diǎn)。

b.行業(yè)

你對哪些行業(yè)感興趣?你是打算專注于某一特定行業(yè)，如醫(yī)療保健、金融科技或房地產(chǎn)，還是專注于多個不同行業(yè)的公司?

c.地理位置

你想投資的公司位于哪里?它們在哪里運(yùn)營，有哪些特殊的挑戰(zhàn)和優(yōu)勢?如果你在附近已經(jīng)擁有深厚的人脈網(wǎng)絡(luò)，你可以選擇投資當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。另一方面，如果你愿意出差或希望進(jìn)入新的、國際性或服務(wù)不足的市場，你可能希望擴(kuò)大自己的影響力。如果基金的投資主題是基于行業(yè)等因素，這也同樣適用，這樣你就可以不受地域限制。

其他考慮因素

根據(jù)你的投資目標(biāo)，你可能還有其他標(biāo)準(zhǔn)，例如公司的社會影響、環(huán)境影響或?qū)Χ嘣?、平等和包容的承諾。

三、建立投資組合

一個深思熟慮的投資組合對于成功的基金管理和整體投資邏輯至關(guān)重要。投資組合構(gòu)建策略告訴投資者如何分配投資資產(chǎn)。基金的投資組合本質(zhì)上是基金生命周期的路線圖。它描述了要投資的公司數(shù)量、投資于每家公司的資金數(shù)額、每家公司的目標(biāo)所有權(quán)、分配給初始投資的金額以及為后續(xù)投資預(yù)留的金額。

投資組合包括以下要素

投資重點(diǎn)。

a.分散投資：你將投資的公司類型，以及用于非合格投資或非論文投資的資金比例。

b.確認(rèn)規(guī)模：每家公司的投資額

c.投資期限：確定你需要分配多長時間的資金，以及你希望持有每項(xiàng)投資多長時間。

d.回報率：你期望從投資資本中獲得的回報率

e.投資者要求：最高或最低出資額

一個好的經(jīng)驗(yàn)法則是，在進(jìn)行投資之前，確保你的投資與你的投資組合構(gòu)建模型一致，然后再積極投資。定期花時間評估你的投資是否與你的模型一致，以及你需要在哪些方面做出調(diào)整。如果你的投資偏離了最初的理論，你就應(yīng)該調(diào)整你的模型或重新聚焦。尤其重要的是，要關(guān)注基金的法律文件是否包含具體的投資理論。

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