企業(yè)融資涉及公司的資本結(jié)構(gòu)，包括其資金來源以及管理層為增加公司價(jià)值而采取的行動(dòng)。企業(yè)融資還包括用于優(yōu)先考慮和分配財(cái)務(wù)資源的工具和分析。企業(yè)融資的最終目的是通過規(guī)劃和實(shí)施資源來最大化企業(yè)的價(jià)值，同時(shí)平衡風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力?，F(xiàn)在，讓我們來為你進(jìn)行澳洲Corporate Finance課程補(bǔ)習(xí)。

一、企業(yè)融資活動(dòng)的主體

通過其董事和其他員工行事的公司，包括戰(zhàn)略、企業(yè)發(fā)展和并購(gòu)方面的專家;

私募股權(quán)公司和風(fēng)險(xiǎn)投資家在內(nèi)的機(jī)構(gòu)或私人投資者;

提供債務(wù)的銀行和獨(dú)立放貸人;

政府和其他公共機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)。

二、企業(yè)融資的三個(gè)重要活動(dòng)

1.投資和資本預(yù)算

投資和資本預(yù)算包括規(guī)劃將公司的長(zhǎng)期資本資產(chǎn)放置在何處，以產(chǎn)生最高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)。這主要包括決定是否要追求投資機(jī)會(huì)，并通過廣泛的財(cái)務(wù)分析來完成。

通過使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工具，公司確定資本支出，估計(jì)擬議資本項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，將計(jì)劃的投資與預(yù)期收入進(jìn)行比較，并決定將哪些項(xiàng)目包括在資本預(yù)算中。

財(cái)務(wù)建模用于估計(jì)投資機(jī)會(huì)的經(jīng)濟(jì)影響并比較替代項(xiàng)目。分析師通常會(huì)使用內(nèi)部收益率(IRR)與凈現(xiàn)值(NPV)結(jié)合起來比較項(xiàng)目并選擇最佳項(xiàng)目。

2.資本融資

這一核心活動(dòng)包括如何通過企業(yè)的股權(quán)、債務(wù)或兩者的混合方式最優(yōu)地融資上述的資本投資的決策。用于主要資本支出或投資的長(zhǎng)期資金可以通過向市場(chǎng)出售公司股票或通過投資銀行發(fā)行債務(wù)證券來獲得。

平衡兩種資金來源(股權(quán)和債務(wù))應(yīng)該得到密切管理，因?yàn)檫^多的債務(wù)可能會(huì)增加償還違約風(fēng)險(xiǎn)，而過于依賴股權(quán)可能會(huì)稀釋原始投資者的收益和價(jià)值。

最終，企業(yè)財(cái)務(wù)專業(yè)人員的工作是通過盡可能降低其加權(quán)平均資本成本(WACC)來優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)。

3.股利和資本回報(bào)

這一活動(dòng)需要企業(yè)管理者決定是否將企業(yè)的盈余收益保留用于未來的投資和運(yùn)營(yíng)需求，還是以股利或股份回購(gòu)的形式將收益分配給股東。

未分配給股東的留存收益可能用于資助企業(yè)的擴(kuò)張。這通常是最佳的資金來源，因?yàn)樗炔粫?huì)增加額外的債務(wù)，也不會(huì)通過發(fā)行更多股票來稀釋股權(quán)的價(jià)值。

在一天結(jié)束時(shí)，如果企業(yè)管理者相信他們可以獲得比公司資本成本更高的資本投資回報(bào)率，他們應(yīng)該追求它。否則，他們應(yīng)該通過股利或股份回購(gòu)向股東返還多余的資本。

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